💬
交流群
扫码加入
📢
广告位
招租中
✕
💬 AI算力交流群
微信二维码
微信扫码加入 · 备注「研报」「交流」
AI算力产业链深度分析
5层14环节 115只标的 13个板块
🆕 最新方向 近期新增的高景气细分赛道，点击直达板块
🤖
物理AI · 人形机器人NEW
2026量产元年，特斯拉Optimus带动丝杠/减速器/灵巧手/传感器全产业链
10只A股 + 特斯拉/发那科/安川
📦
先进封装NEW
CoWoS是HBM/GPU产能瓶颈，2.5D/3D/Chiplet国产替代加速突破
长电/通富/华天 + 台积电
🔧
半导体设备/材料NEW
国产化率13%→22%，大基金三期3440亿重点投设备材料，自主可控主线
北方华创/中微 + ASML
🎯
细分龙头扩容
各板块按研报补入细分龙头：源杰科技(EML)、胜宏科技、工业富联、兆易创新等
A股70只 + 研报库644篇
📊

AI算力产业链总览

NVIDIA GB200 NVL72 单柜BOM拆解 + 核心结论 + Top 5标的

63.8
L1板块评分
估值分位 >90%
14
产业链环节
5层架构
$3M
单柜BOM (NVL72)
72x B200 GPU
✅ 估值合理区间
PCB环节: 估值相对合理 + 产能壁垒高 + 业绩确定性强
北美AI服务器主板80%份额，PE全链最低
UBB全球第一，GB200价值量翻倍
液冷散热/连接器: 低估值高成长，价值量持续提升
⚠️ 估值偏高区间
光模块龙头 —— 2025涨幅421%，PE 86x（最新）
国产GPU —— PE 250x，估值显著高于海外对标
国产AI芯片 —— PS 60x，营收高增但估值极端
光模块/GPU板块: 估值透支，需关注回调风险
产业链5层架构
L1 · 核心芯片层
B200 GPUNVLink SwitchGrace CPUConnectX-8 NICHBM3e
L2 · 封装互连层
CoWoS封装UBB背板基板HBM基板FOPLPABF载板
L3 · 通信互连层
800G光模块交换机PCB1.6T CPO模块NVLink CableAOC有源光缆
L4 · 整机系统层
NVL72机柜液冷散热AI服务器主板精密电源机架系统
L5 · 基础设施层
IDC数据中心算力租赁UPS电源精密空调配套电网
💡

光模块

全部 EML激光芯片 DSP/PAM4 光纤组件 硅光芯片 整机集成
🇨🇳 A股标的 · 6只
🇨🇳
中际旭创
300308.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --光模块全球第一 · 1.6T 50%+
🇨🇳
天孚通信
300394.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --硅光引擎龙头 70%+
🇨🇳
新易盛
300502.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --Google/Azure核心供应商
🇨🇳
太辰光
300570.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --MPO连接器/光纤阵列龙头
🇨🇳
源杰科技
688498.SH · A股
--
--
PE: --市值: --EML/DFB光芯片国产第一
🇨🇳
仕佳光子
688313.SH · A股
--
--
PE: --市值: --光芯片/AWG/DFB
🌍 海外龙头 · 4只
🇺🇸
Coherent
COHR · 美股
--
--
PE: --市值: --AI光模块北美龙头
🇺🇸
Lumentum
LITE · 美股
--
--
PE: --市值: --EML/VCSEL激光器前三
🇺🇸
MACOM
MTSI · 美股
--
--
PE: --市值: --TIA/Driver芯片龙头
🇯🇵
住友電工
5801.T · 日股
--
--
PE: --市值: --EML激光芯片全球第一
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🔶

PCB/HDI

全部 AI主板/UBB背板 封装基板ABF 覆铜板CCL FPC柔性板
🇨🇳 A股标的 · 7只
🇨🇳
沪电股份
002463.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --北美AI主板80%+ · UBB背板龙头
🇨🇳
深南电路
002916.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --封装基板+交换机PCB
🇨🇳
东山精密
002384.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --FPC+精密连接器龙头
🇨🇳
生益科技
600183.SH · A股
--
--
PE: --市值: --国内最大覆铜板CCL
🇨🇳
胜宏科技
300476.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --AI PCB龙头·英伟达供应商
🇨🇳
鹏鼎控股
002938.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --FPC全球龙头·苹果链
🇨🇳
世运电路
603920.SH · A股
--
--
PE: --市值: --AI服务器PCB
🌍 海外龙头 · 2只
🇺🇸
TTM Technologies
TTMI · 美股
--
--
PE: --市值: --北美PCB龙头
🇯🇵
揖斐电 Ibiden
6794.T · 日股
--
--
PE: --市值: --ABF封装基板全球第一
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
💾

HBM/存储

全部 HBM3e HBM4 NAND DRAM控制器
🇨🇳 A股标的 · 4只
🇨🇳
澜起科技
688008.SH · A股
--
--
PE: --市值: --国内唯一DDR5 RCD量产
🇨🇳
江波龙
301308.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --企业SSD国内前三
🇨🇳
兆易创新
603986.SH · A股
--
--
PE: --市值: --NOR全球前三·自研DRAM
🇨🇳
佰维存储
688525.SH · A股
--
--
PE: --市值: --存储模组·企业级SSD
🌍 海外龙头 · 2只
🇺🇸
Micron
MU · 美股
--
--
PE: --市值: --HBM3e全球第三
🇰🇷
SK海力士
000660.KS · 韩股
--
--
PE: --市值: --HBM3e全球第一·50%份额
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
⚡

CPU/GPU

全部 GPU AI加速芯片 国产CPU
⚠️ A股估值极端 vs 国际同行，详见下方对比
海光信息PE --x / 寒武纪PS 60x(亏损)，远超NVDA --x / AMD对标 → 下方估值对比一目了然
🇨🇳 A股标的 · 4只
🇨🇳
海光信息
688041.SH · A股
--
--
PE: --市值: --国内x86+GPU · 极端估值250x+
🇨🇳
寒武纪
688256.SH · A股
--
--
PE: --市值: --AI推理芯片 · 持续亏损PS60x
🇨🇳
龙芯中科
688047.SH · A股
--
--
PE: --市值: --自主指令集LoongArch
🇨🇳
景嘉微
300474.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --国产GPU·JM系列
🌍 海外龙头 · 2只
🇺🇸
NVIDIA
NVDA · 美股
--
--
PE: --市值: --全球GPU绝对龙头
🇺🇸
AMD
AMD · 美股
--
--
PE: --市值: --GPU/CPU双线
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
📦

先进封装

全部 CoWoS/2.5D 3D封装 Chiplet芯粒 封测代工
🇨🇳 A股标的 · 6只
🇨🇳
长电科技
600584.SH · A股
--
--
PE: --市值: --封测全球前三 · 国产龙头
🇨🇳
通富微电
002156.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --AMD封装核心 · Chiplet
🇨🇳
华天科技
002185.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --先进封装 · TSV/Bumping
🇨🇳
甬矽电子
688362.SH · A股
--
--
PE: --市值: --先进封装新锐 · FC/SiP
🇨🇳
晶方科技
603005.SH · A股
--
--
PE: --市值: --晶圆级封装全球前三
🇨🇳
伟测科技
688372.SH · A股
--
--
PE: --市值: --第三方测试龙头
🌍 海外龙头 · 3只
🇺🇸
台积电
TSM · 美股
--
--
PE: --市值: --CoWoS垄断·英伟达占50%+产能
🇺🇸
日月光
ASX · 美股
--
--
PE: --市值: --封测代工全球第一
🇺🇸
安靠 Amkor
AMKR · 美股
--
--
PE: --市值: --北美封测龙头
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🔧

半导体设备/材料

全部 刻蚀 薄膜沉积 量检测 光刻/涂胶 清洗CMP 测试 材料/特气
🇨🇳 A股标的 · 11只
🇨🇳
北方华创
002371.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --平台型设备龙头·刻蚀/薄膜/炉管
🇨🇳
中微公司
688012.SH · A股
--
--
PE: --市值: --刻蚀设备龙头·CCP/ICP
🇨🇳
拓荆科技
688072.SH · A股
--
--
PE: --市值: --薄膜沉积·PECVD/ALD
🇨🇳
中科飞测
688361.SH · A股
--
--
PE: --市值: --量检测设备·国产稀缺
🇨🇳
雅克科技
002409.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --前驱体/电子特气·材料平台
🇨🇳
芯源微
688037.SH · A股
--
--
PE: --市值: --涂胶显影国产唯一
🇨🇳
华海清科
688120.SH · A股
--
--
PE: --市值: --CMP设备国产龙头
🇨🇳
盛美上海
688082.SH · A股
--
--
PE: --市值: --清洗设备国产龙头
🇨🇳
精测电子
300567.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --量检测国产龙头
🇨🇳
长川科技
300604.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --测试设备国产龙头
🇨🇳
微导纳米
688147.SH · A股
--
--
PE: --市值: --ALD薄膜沉积
🌍 海外龙头 · 4只
🇺🇸
阿斯麦 ASML
ASML · 美股
--
--
PE: --市值: --光刻机绝对垄断·EUV
🇺🇸
应用材料
AMAT · 美股
--
--
PE: --市值: --设备超市·薄膜/刻蚀/离子注入
🇺🇸
泛林 Lam
LRCX · 美股
--
--
PE: --市值: --刻蚀/沉积全球龙头
🇺🇸
科磊 KLA
KLAC · 美股
--
--
PE: --市值: --量检测设备全球第一
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🏢

下游企业

全部 AI服务器ODM 云计算运营商 AI服务器整机
🇨🇳 A股标的 · 5只
🇨🇳
中科曙光
603019.SH · A股
--
--
PE: --市值: --国内AI服务器龙头 35%份额
🇨🇳
中国移动
600941.SH · A股
--
--
PE: --市值: --算力网络最大买家 · 股息5.8%
🇨🇳
浪潮信息
000977.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --AI服务器出货全球前列
🇨🇳
工业富联
601138.SH · A股
--
--
PE: --市值: --全球ODM龙头·英伟达代工
🇨🇳
紫光股份
000938.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --新华三·网络+服务器
🌍 海外龙头 · 1只
🇺🇸
Super Micro
SMCI · 美股
--
--
PE: --市值: --AI服务器ODM美国龙头
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🔋

算力能源

全部 液冷散热 UPS电源 HVDC直流 服务器电源 配电柜
🇨🇳 A股标的 · 6只
🇨🇳
英维克
002837.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --国内IDC散热龙头 30%+ · 液冷
🇨🇳
科华数据
002335.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --HVDC电源 · 国内前三
🇨🇳
申菱环境
301018.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --数据中心液冷
🇨🇳
高澜股份
300499.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --液冷温控
🇨🇳
欧陆通
300870.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --服务器电源/适配器
🇨🇳
麦格米特
002851.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --电源/工控
🌍 海外龙头 · 2只
🇺🇸
Vertiv
VRT · 美股
--
--
PE: --市值: --IDC液冷/UPS全球龙头
🇺🇸
Eaton
ETN · 美股
--
--
PE: --市值: --数据中心电源管理前三
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🤖

物理AI · 人形机器人

全部 整机Tier1 减速器 丝杠 电机 灵巧手 传感器
🇨🇳 A股标的 · 10只
🇨🇳
三花智控
002050.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --特斯拉Optimus Tier1·热管理+执行器
🇨🇳
拓普集团
601689.SH · A股
--
--
PE: --市值: --特斯拉链Tier1·机器人执行器总成
🇨🇳
绿的谐波
688017.SH · A股
--
--
PE: --市值: --谐波减速器国产龙头
🇨🇳
双环传动
002472.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --RV减速器·齿轮龙头
🇨🇳
恒立液压
601100.SH · A股
--
--
PE: --市值: --行星滚柱丝杠·液压龙头
🇨🇳
五洲新春
603667.SH · A股
--
--
PE: --市值: --丝杠/轴承·机器人滚柱丝杠
🇨🇳
鸣志电器
603728.SH · A股
--
--
PE: --市值: --空心杯电机·控制电机龙头
🇨🇳
兆威机电
003021.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --微型传动·灵巧手核心方案
🇨🇳
雷赛智能
002979.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --运动控制·灵巧手整体解决方案
🇨🇳
汉威科技
300007.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --柔性触觉传感器·电子皮肤
🌍 海外对标 · 3只
🇺🇸
特斯拉
TSLA · 美股
--
--
PE: --市值: --Optimus人形机器人标杆
🇯🇵
发那科
6954.T · 日股
--
--
PE: --市值: --工业机器人全球龙头
🇯🇵
安川电机
6506.T · 日股
--
--
PE: --市值: --伺服+工业机器人四大家族
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🧠

AI大模型

全部 大语言模型 AI助手 办公AI 多模态
🇨🇳 A股标的 · 6只
🇨🇳
科大讯飞
002230.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --星火大模型 · 教育AI第一
🇨🇳
昆仑万维
300418.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --天工AI · AI搜索Agent
🇨🇳
三六零
601360.SH · A股
--
--
PE: --市值: --360智脑 · 5.5亿用户
🇨🇳
云从科技
688327.SH · A股
--
--
PE: --市值: --政务AI大模型 · 仍亏损
🇨🇳
金山办公
688111.SH · A股
--
--
PE: --市值: --WPS AI · 5亿月活
🇨🇳
拓尔思
300229.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --中文NLP/大模型
🌍 海外对标 · 3只
🇺🇸
微软
MSFT · 美股
--
--
PE: --市值: --Copilot · OpenAI最大投资方
🇺🇸
谷歌
GOOGL · 美股
--
--
PE: --市值: --Gemini大模型 · 全栈AI
🇺🇸
Palantir
PLTR · 美股
--
--
PE: --市值: --企业AI分析平台
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
📣

AI营销

全部 AI广告 出海营销 内容营销
🇨🇳 A股标的 · 4只
🇨🇳
蓝色光标
300058.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --AI营销龙头 · 业绩已验证
🇨🇳
易点天下
301171.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --出海AI营销 · TikTok生态
🇨🇳
引力传媒
603598.SH · A股
--
--
PE: --市值: --AI整合营销 · 小市值弹性
🇨🇳
省广集团
002400.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --综合营销集团AI化
🌍 海外对标 · 3只
🇺🇸
The Trade Desk
TTD · 美股
--
--
PE: --市值: --程序化广告龙头
🇺🇸
AppLovin
APP · 美股
--
--
PE: --市值: --移动广告AI引擎
🇺🇸
Pinterest
PINS · 美股
--
--
PE: --市值: --AI视觉推荐广告
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🎨

AI漫剧/AIGC

全部 AIGC内容 漫剧平台 动漫制作 短视频
🇨🇳 A股标的 · 4只
🇨🇳
掌阅科技
603533.SH · A股
--
--
PE: --市值: --泡漫+字节Seedance · 100万IP
🇨🇳
万兴科技
300624.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --AI视频工具 · 全球8亿用户
🇨🇳
中文在线
300364.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --400万正版IP · AIGC授权
🇨🇳
汤姆猫
300459.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --AI伴侣+短剧 · 12亿用户
🌍 海外对标 · 3只
🇺🇸
Adobe
ADBE · 美股
--
--
PE: --市值: --Firefly创意AI
🇺🇸
Roblox
RBLX · 美股
--
--
PE: --市值: --UGC内容平台
🇺🇸
奈飞
NFLX · 美股
--
--
PE: --市值: --流媒体内容龙头
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
👓

AI眼镜

全部 SoC芯片 整机组装 光学器件 传感器 渠道品牌
🇨🇳 A股标的 · 7只
🇨🇳
歌尔股份
002241.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --AI眼镜代工65%+ · Meta/华为
🇨🇳
立讯精密
002475.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --Google/Apple AI眼镜整机
🇨🇳
恒玄科技
688608.SH · A股
--
--
PE: --市值: --Meta Ray-Ban音频芯片30%+
🇨🇳
瑞芯微
603893.SH · A股
--
--
PE: --市值: --AI主控SoC · 小米AI眼镜
🇨🇳
水晶光电
002273.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --光学元件·光波导布局
🇨🇳
星宸科技
301536.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --视频/AI眼镜SoC
🇨🇳
博士眼镜
300622.SZ · A股
--
--
PE: --市值: --眼镜零售渠道龙头
🌍 海外对标 · 3只
🇺🇸
Meta
META · 美股
--
--
PE: --市值: --Ray-Ban Meta智能眼镜
🇺🇸
苹果
AAPL · 美股
--
--
PE: --市值: --Vision Pro · AI眼镜布局
🇺🇸
高通
QCOM · 美股
--
--
PE: --市值: --XR2芯片 · AR SoC
-- 点击股票查看K线 --
📈点击股票查看K线图
🛸

太空算力深度分析

低轨卫星 + 星载AI + 天地一体算力网络

⚠️ 投机性赛道，谨慎参与
太空算力尚处概念阶段，商业化路径不清晰，不建议重仓
相关标的估值泡沫显著，部分主营与太空算力关联性薄弱
政策支持是核心驱动，需密切关注国家战略布局节奏
太空算力相关标的（高风险）
公司代码主要逻辑评级
中国卫星600118低轨卫星制造观察
航天宏图688066SAR遥感+AI处理观察
铖昌科技001270星载芯片/组件观察
📉

估值全景

全产业链估值横向对比（PE动态实时更新）

A股产业链估值矩阵
公司代码板块实时价格涨跌%PE(动)总市值评价
正在加载实时数据…
🌍 国际同行估值对比（实时）
公司板块市场股价涨跌%PE市值
正在加载…
📑

AI研报库

桌面AI研报文件夹全量收录 · 券商/咨询机构深度研报 · 可按主题筛选+关键词搜索

加载中…
--
📈点击任意股票查看K线图